在其统治即将结束时，南非的种族隔离政府将其公共部门雇员的缴费型养老金制度从有效地作为现收现付 (PAYG) 计划发挥作用的计划转变为全额资助计划。本文解释了这一变化背后的原因，并在南非面临巨大的发展挑战以及民主政府的社会政策反应不足的背景下揭示了其当代后果。采用全额养老金计划最深远的影响是直接导致国债急剧增加，因为前政权的公务员为了保障自己的养老金和裁员方案而有意识地负债国家在退休。 1989 年，南非政府的总债务为 680 亿兰特（R），其中 660 亿兰特是国内债务，只有 20 亿兰特是外债。到 1996 年，它已惊人地增长到 3080 亿兰特，其中 2970 亿兰特是国内债务，110 亿兰特是外债。这些债务的偿债成本从 1989 年的约 120 亿兰特上升到 1996 年的每年 300 亿兰特以上。同期，政府雇员养老基金 (GEPF) 的资产从 310 亿兰特增长到 1360 亿兰特。...
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