2021年3月外贸数据点评：推动2020年中国出口超预期的力量正在减弱

报告地区:北京市

发布时间:2021年04月14日

证券研究报告宏观点评2021年04月14日钟正生；张德礼；张璐2021年3月外贸数据点评推动2020年中国出口超预期的力量正在减弱核心摘要事件海关总署公布3月中国外贸数据，以美元计价的出口同比30.6%，进口同比38.1%，贸易顺差138.0亿美元。3月中国以美元计价的进口同比38.1%，和2019年3月出口相比的两年平均增速为16.7%，高于12月的进口累计同比22.0%和两年平均同比8.2%。不过，由于上半年全球经济复苏，外需扩张仍然较快，加之非发达国家疫苗接种整体慢于发达国家，海外对中国制造的需求缺口仍在，订单回流是缓慢的，不会一蹴而就，因此上半年中国的出口仍将维持韧性。...
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2020年12月外贸数据点评：关注外需的边际变化 2021年9月外贸数据点评：通胀推动进出口超预期 2021年6月外贸数据点评：欧洲的出口份额明显回升 6月进出口数据点评：进出口双双负增长，贸易顺差持续扩大 2021年1-2月外贸数据点评：全球需求回暖迹象突出 4月份外贸数据点评：出口增速改善难言外需好转 2021年5月外贸数据点评：出口结构在转变兼评6月贸易数据：关注下半年进出口链条的五大变量 4月贸易数据点评：出口仍将承压，进口难持续抬升 2021年10月贸易数据点评：疫情错位仍在支撑出口