我们自2021年初以来持续提示关注决定进口逻辑的变化，即从海外供给向内需拉动切换，目前来看随着海外供给的修复和内需阶段性的韧性，进口高增的预判已经兑现，我们预计5、6月将是全年进口同比高点，下半年内需的渐进回落决定了进口增速稳步下台阶。考虑2021年下半年出口高点已过、后续渐进下行，国内经济增长渐进回落，但内需非断崖式下行意味着进口增速即便回落也保持一定韧性，我们预计2021年下半年贸易顺差将显著弱于去年同期的24897亿元，对经济增长的支持作用将有所下滑。5月出口显著低于市场一致预期，符合我们前期预判，从两个方面可以有所印证。...
5月进出口数据的背后：出口高点已过，进口高点已现pdf预览版5月进出口数据的背后：出口高点已过，进口高点已现pdf完整版 
