除了杠杆问题之外，这种通过土地财政来带动经济发展的模式也带来一方面，在土地财政的作用下，国内基建设施快速完善，而基建的正外部性给实体经济带来了巨大的效益。从需求端来看，由于高房价对居民消费有挤出效应，导致居民消费结构出现变化，财富主要集中在房地产领域，这就限制了居民对一些非必需的制造业产品的消费，不利于制造业企业国内市场的打开。地方政府为了能够通过招商引资拉动经济增长，会以低廉的价格将土地出让给工业部门，而由于土地供应受到18亿亩耕地红线的限制，分税制改革后，当地的财政收支还需要预算外收入来平衡，这就导致地方政府会对市中心的商业用地和住宅用地收取较高的土地出让金。...
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