化妆品行业从流量驱动走向产品驱动研发构筑竞争力当前线上化流量红利触顶，平台演进加速，行业由流量驱动逐渐转变为产品驱动，能实现跨平台销售更为重要，未来研发实力、组织能力预计本报告导读将成为企业的核心竞争力。摘要投资建议近年来线上整体红利趋顶，流量持续分散且成本走高，品牌竞争逐渐由流量争夺转为产品驱动，通过高品质、高口碑的产品提升复购率、连带率，进而沉淀为品牌力。产品驱动阶段研发的重要性凸显，组织灵活、研发实力较强的美妆企业有望受益。建议增持贝泰妮、珀莱雅、上海家化、鲁商发展、青松股份、水羊股份、拉芳家化、若羽臣；受益标的嘉亨家化、丽人丽妆等。...
化妆品行业：从流量驱动走向产品驱动研发构筑竞争力pdf预览版化妆品行业：从流量驱动走向产品驱动研发构筑竞争力pdf完整版 
