美妆行业2022年度策略报告景气延续功效必选主要观点医美化妆品行业整体增长稳健，Q3板块有所调整。细分赛道龙头业绩依然保持较高增速，年初以来估值持续攀升，21Q3估值有所回调。21Q3化妆品社零同比增速为2.2%，华熙生物、爱美客、贝泰妮、珀莱雅、上海家化Q3总营收为48.82亿元，同比增速为24.16%。下半年以来医美化妆品板块绝大多数个股呈现负收益状态，因受监管合规趋严冲击，医美机构相比化妆品下跌更为明显，化妆品板块中个股涨跌多数与业绩关系明显，且市场对利润率水平要求较为苛刻。医美产业链细分赛道多点开花，轻医美持续火热，多因素驱动医美市场规模与渗透率不断提升。...
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