2021年12月30日湘财证券研究所宏观专题报告2022年宏观经济展望分报告核心要点滞胀及其度量方式滞胀（stagflation）是指经济停滞、失业及通货膨胀同时持续高涨的经济现象。度量滞胀考虑通货膨胀和经济发展两个维度，叶其湘和徐秀红教授研究发现在发达国家，通常把4%作为高通胀的边界，把低于3%的经济增速且伴随6%以上的失业率视为经济停滞的标志。我国对于滞胀的量化研究众说纷纭，我们认为作为一种经济周期现象，需要基于周期运行的特性，以宏观的视角，拉长时间轴来观测滞胀现象。第一段经济下行由于美国次贷危机引发全球金融危机所致，通胀上行由于猪油共振所致。...
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