二季度宏观和商品行情展望：地缘政治冲突加剧供需矛盾
宏观逻辑梳理今年以来宏观层面的主线逻辑有三个一是，俄乌局势不断恶化，西方持续加大对俄制裁，导致全球供应链中断风险加大。二是，迫于国内通胀压力不断加大，美联储逐步转向鹰派，政策收紧预期持续升温。但碳达峰、碳中和目标下，部分商品产能持续受限，而俄乌冲突导致全球供应链中断，能源、金属、农产品供给短缺的担忧持续加大，加上部分新兴市场国家经济修复未完待续，商品需求周期被拉长，部分大宗商品或仍存在一些结构性机会。二是，迫于国内通胀压力不断加大，美联储逐步转向鹰派，加息预期持续升温，年内加息预期达到7次。...
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