彭文生：赶工导致出口超预期

彭文生赶工导致出口超预期2022年5月出口（美元计价，下同）同比16.9%（4月为3.9%），进口同比4.1%（4月为0.0%），皆超万得市场平均预期（分别为7.3%、0.6%）。低基数推升出口，但数据超预期主要反映疫情缓解后的出口赶工，而纯外需因素或在逐步走弱。这印证了我们早前的观点，就是单纯疫情对出口的供给侧影响有限，影响出口的关键因素是海外经济走势。在高油价和发达经济体货币政策加速收紧的背景下，叠加8月后基数迅速抬升，我们预计出口增速或将下行。随着5月疫情缓解，吉林、江苏、广东等地复工复产加速，上海也开始有序复工复产，带来了积压出口订单的生产和出口赶工，促使5月出口超预期。...
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