核心观点中国经济仍将延续修复，工业企业利润累计增速年内有望转正，后续建议密切跟踪PPI和库存的变化趋势。1、前9个月规上工业企业利润累计增速连续第7个月回升，但9月当月规上工业企业利润增速高位回落，价格转跌和费用增加是主拖累。19月累计增速2.4%，较前值回升2个百分点；9月工业企业利润当月同比10.1%，较前值下跌9.0个百分点，弱于季节性。9月采矿业利润当月同比30.2%，增速较前值大幅回落19.4个百分点，可能与9月油价回落有关，9月IPE布油价格环比回落7.1个百分点，增速较前几个月明显下滑。整体看，目前国企利润跌幅仍大，私企利润已恢复去年水平、外企利润已超去年水平。...
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