一方面是疫情扰动，另一方面则是因为内需延续弱复苏，产成品库存持续高位增长，叠加出口对工业的拉动作用下降，工业动能减弱。其次，前期积攒需求集中释放推动9月制造业PMI超预期回升，10月动能有所放缓。一方面是疫情扰动，另一方面则是因为内需延续弱复苏，产成品库存持续高位增长（近8个月库存三年平均增速均在12%左右），叠加出口对工业的拉动作用下降，工业动能减弱。因此，10月新出口订单指数逆势回升，请务必阅读正文之后的免责条款部分2of5宏观点评报告一方面可能是对9月数据大幅回落的修正，另一方面可能与欧美传统的年底购物季备货相关，未来即使回升也很难在力度上有明显表现。...
10月PMI数据点评：产需回落拖累PMI超季节性下行pdf预览版10月PMI数据点评：产需回落拖累PMI超季节性下行pdf完整版 
