宏观点评：美联储：定价“软着陆”和定价“衰退”谁更靠谱？

发布时间:2023年02月02日

具体而言，我们预计美联储在本次会议上将释放如下两方面的信号美联储很可能认为当前经济及通胀放缓程度不足以导致衰退。为什么美联储并不认可当前市场对于软着陆的定价我们认为核心在于市场对于美联储2023年降息近50bp的预期上，这与美联储的政策框架是相矛盾的。条件一意味着当前市场应该预期美国经济衰退而不是软着陆；条件二显然不符合当前美联储对于2023年通胀的预测。数据来源Bloomberg，东吴证券研究所图4当前美股可能紧缩不足图5投资级非金融债市依旧相对宽松注均值和标准差（SD）的计算区间为2000年以来。...
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