2.1全球经济回落中分化，货政宽松周期确立平安证券研究所宏观季度报告2019Q3值得注意的是，虽然经济增速均在回落，但主要经济体之间的增速差距却仍在拉大。理由如下首先，全球经济当前处于震荡回落阶段，且美国与中国、欧盟、日本、印度等经济体的贸易摩擦持续蔓延升级，这从需求面压制了油价上行的动力。11平安证券研究所宏观季度报告2019Q3在油价不存在持续上行基础的情况下，滞胀重现的可能性也相对较低。全球贸易摩擦升级带来的经济下行压力本就增大了美股的下行动力，而美股大幅下行带来的风险在全球贸易摩擦升级与治理体系混乱的背景下难以得到有效的对冲。...
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