行业结构方面，受增值税调整引致4月需求在3月集中释放影响，上中下游营业收入增速均有所回落，其中中游制造业边际降幅最大；利润率增速方面，各行业表现有所分化，其中上游及中上游企业利润率增速提升较为明显，中游及下游企业利润率增速则有所回落，或表明在增值税调减的背景下，上游及中上游企业受益于其较强的议价能力，利润率增速提升较为明显，而在终端消费需求依旧偏弱的情况下，减税降费对中下游企业的传导还需要一段过程。高频数据跟踪表明下游方面，地产销售增速延续回暖，土地供应、成交依旧低迷。...
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