图1中国大类资产走势20022018图2中国大类资产收益风险特征数据来源Wind，建信期货研投中心数据来源Wind，建信期货研投中心请阅读正文后的声明4专题报告如图2所示，以月度数据计算，从2002年至2018年间，中国大类资产年化收益率从低到高分别为货币2.67%、债券3.65%、股票6.05%、商品7.83%和房地产8.62%，年化波动率则依次分别为货币0.29%、债券2.99%、股票30.01%、商品16.55%和房地产3.61%。通过这样一个简单的均值方差模型即可大大提高夏普比率，因此我们说分散化是免费午餐，而且是唯一的，因为除此之外提高夏普比率均需要某种投资技能。...
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