各项数据累计增速基本稳定，单月回落幅度较大，原因有多方面（1）春节效应我们在前期报告中多次提到，由于2019年春节在2月初，3月已充分开工，而去年春节在2月中旬，因此同比来看3月数据就显得更加强劲，4月较3月回落的可能性也就更大；（2）对增值税改革的反应根据国家统计局新闻发言人答记者问，部分企业为了充分享受增值税下调的优惠，积极调整了生产经营活动，在3月份有提前备货、加快生产的行为，导致了4月数据的回落；（3）大力度稳增长难以长期维系从信贷增速来看，联系人TableContacter陈至奕年初旨在稳增长的大干快上已暂告一段落。...
4月经济数据点评：数据下行，韧性不改pdf预览版4月经济数据点评：数据下行，韧性不改pdf完整版 
