3月外贸数据评论：需求外强内弱和关税调降预期导致进出口分化加剧

1、3月出口同比由负大幅转正，超出市场预期，主要原因在于春节错位扰动、基数较低以及海外需求边际改善。分贸易方式来看，一般贸易出口同比大幅上升，来料加工贸易由负转正。2、3月进口当月同比跌幅扩大，超出市场预期，主要原因是国内需求整体依然不振，以及企业推迟进口。从整体来看，3月出口超预期在剔除季节性因素后依然改善，表明外需边际上确实有所好转；而企业预期美国未来将调回原来加征的关税，导致企业推迟进口，带来进口数据的低于预期。2敬请参阅最后一页特别声明特别声明3月外贸数据评论国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。...
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