海外需求放缓拖累设备投资，油价下跌对建筑投资不利，但如果特朗普能让基建发力，情况或改观。2019年，减税效应减弱，全球环境变差，资产价格率先调整，市场对美国经济的前景担忧增加。如果2019年WTI油价中枢在50美元左右，预计采掘业投资将拖累GDP增长0.10.2个百分点（图8）1。理论上，股票回购带来财富效应，分红增加家庭资本利得收入，都可促进消费。如果将家庭财富进一步拆分为股票、房地产、以及其他财富，危机后股票财富显著增加，但房地产财富增长较为缓慢5（图18）。6Duca（2017）等人的研究显示，美国房地产有显著的财富效应，当房价上升、利率下降时，家庭房产抵押再融资活动增加，促进消费。...
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