由于面板数据的固定效应模型，能够消除一些遗漏变量，在一定程度上解决内生性问题，暂不考虑股利支付率对市盈率的影响，本文建立以下个体和时间固定效应计量模型PEit=ca1rta2gittfieit敬请参阅最后一页免责声明3证券研究报告2019211宏观经济其中，PEit指各行业市盈率，代表市场估值，采用申万行业市盈率。然后通过整体的面板数据固定效应回归得出无风险利率、利润增速对整体股市市盈率的影响。数据均敬请参阅最后一页免责声明6证券研究报告2019211宏观经济经季节调整。其次，通过面板数据固定效应回归发现，无风险利率对整体股市市盈率有负向影响，但是利润增速对整体股市市盈率没有影响。...
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