海外宏观周度观察（2020年第52周）：商品涨价会否冲击出口？
我们通过投入产出表来计算，认为国际大宗商品涨价对中国出口行业的影响有限，其中相对而言，劳动密集型行业受到的影响基本可以忽略，机电和金属类行业受到的影响稍大。目前来看全球经济复苏的动力正在减弱，而工业原材料的价格目前已经接近2017年高点的水平。我们认为在疫苗普及、全球经济不确定性消除之前，原材料持续涨价的动力正在减弱，对国内出口类商品的影响也将减弱。机电及金属类行业与原材料加工业的完全消耗系数相对较大，比如电气机械及器材制造业与有色金属冶炼及压延加工业的完全消耗系数达到42.62%。从直接消耗系数来看，原材料涨价对于劳动密集型产品的直接影响几乎为零，对机电类产品的直接影响也不大。...
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