全球金融危机后的外部冲击和金融压力:UNCTAD 金融状况指标和新兴市场的金融脆弱性

相关行业:冲突暴力
报告地区:阿根廷
发布时间:2019年03月26日
鉴于 2008 年后时代的特殊金融风险和弱点,问题是发展中国家在多大程度上有能力应对其发展道路上的许多危险。 在此背景下,六个新兴国家最近受到关注:阿根廷、巴西、印度、印度尼西亚、南非和土耳其。 根据购买力平价计算,它们的国内经济合计占世界 GDP 的 15.6%,它们受到国际金融领域失衡和不稳定的严重影响,一旦美国的货币条件预计收紧,这些问题就变得尤为严重,在货币严重贬值的同时,引发了几次剧烈的资本外流。 这使得对传染的担忧和对这些经济体中是否有任何一个经济体可能成为新的全球经济危机的“零耐心”的担忧变得更加相关。这些新兴经济体被认为能够充分抵御外来金融冲击的事实进一步加剧了人们对这些新兴经济体的焦虑。自 1990 年代末以来,在经历了近 20 年的间歇性金融危机之后,他们一直被敦促接受浮动汇率并改善资产负债表,主要是通过努力建立外汇储备。 尽管这些措施增强了它们对外部冲击的抵御能力,但它们显然未能兑现金融稳定的承诺,尤其是在当前的超全球化时代。这组中高收入发展中国家面临的日益严峻的困难也可能成为低收入国家的案例研究,这对于它们继续金融一体化来说并不是一个好兆头。 本文的目的是利用贸发会议的金融状况指标,衡量和跟踪这六个脆弱的新兴经济体在 2008 年全球金融危机之后的金融压力。 该论文认为,在国际和国内金融市场日益不稳定和复杂的背景下,需要更好的工具来衡量金融压力。 然后简要介绍这些指标,并将这些指标与现有的相关金融不稳定性指标进行比较。贸发会议的金融状况指标在表明和捕捉外部冲击的影响方面表现良好。除了美元升值和全球贸易紧张局势带来的最新冲击之外,这些指标还上升了美联储缩减恐慌(2013 年)、商品价格冲击(2014 年)、人民币冲击(2015 年)以及与政治不确定性相关的波动鉴于大量数据限制,2016 年美国和英国的数据具有相当的精确度。 该出版物首先概述了自全球金融危机爆发以来六个选定经济体发生的金融压力事件。 然后,它进一步讨论了这种压力事件在各国同步发生的可能性、金融不稳定的外部驱动因素所起的作用以及各国抵御外来冲击的能力。...
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