商品的再度上行再次引起市场对通胀预期上行的担忧，股债走弱，债市反应相对滞后，收益率先降后升，此前的股债小双牛走势承压。全球工业需求可能在未来23个月内见顶，工业金属价格如同末日黄昏，油价见顶则可能更晚一些。整体政策偏紧的背景下，外需的回落将使经济下行压力加大，货币宽松的中期趋势不变，股债小双牛短期会有波折，但中期仍将延续。往后看，全球工业需求可能在未来23个月内见顶，工业金属价格如同末日黄昏，在服务业需求的支撑下油价见顶则可能更晚一些。因此，投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。...
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