同时由于外汇大量流入本国，央行资产负债表规模急速扩张，截止2014年扩张至35202106202144,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500华泰期货宏观资产负债表万亿元，扩张近十倍。在2002年后，其作用主要为了对冲外汇占款导致的基础货币过大的问题，而进行大量发行，控制货币流动性。2014年底至今，中国出口优势减弱，2016年后外汇占款增量基本为零，央行主要通过对其他存款性公司债权项目迅速扩张进行货币投放，资产负债表结构再次发生变化。此举导致美联储持有美国债券总数大幅增加，同时负债端流通中的货币小幅上升，而银行在美联储超额准备金同时大幅上涨。...
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