指数风险评估月报：风格拥挤度视角下的A股指数风险评估（2021年8月期）

因子拥挤度主要是用MSCI定义的估值价差、配对相关性以及多空波动率三个维度标准化后复合而成，可以用作观测评估各类因子风险的水平，为投资者进行因子风险评估和择时提供参考。图表1多因子体系（大类）图表2主要观测指数波动率beta估值非线性规模多因子框架换手率市值动量成长沪深300创业板指中证500主要观测指数来源wind,国金证券研究所来源wind,国金证券研究所风格因子暴露计算8大类风格因子包括beta、动量、市值因子、非线性规模、波动率因子、成长性因子、估值因子、换手率因子。因子估值提升与3敬请参阅最后一页特别声明2021年8月量化投资策略报告资金流入该因子本身呈现正向反馈。...
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