尽管当前并非处于春节、国庆等长假假期，但考虑到delta变种毒株更强的传播性，各省防控强度已经接近年初水平，不可避免对交通运输、社会消费等带来扰动，我们预计三季度服务消费复苏或再度放缓，固定资产投资所受影响较小。未来随着海外供给持续修复，替代效应较弱，叠加海外需求边际放缓，出口同比增速或将逐步放缓，但由于全球经济仍处于复苏的大趋势中，预计短期对我国出口仍有支撑。当前国内经济趋于放缓，需求回落，大宗商品对进口提振逐步回归均值，进口增速或将继续回落。我们认为随着非农就业的大幅改善，美联储Taper的预期将再度升温，实际上本周多为美联储官员相继表态，可能在下半年正式宣布削减购债的计划。...
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