宏观经济分析报告：美债为何再超预期？市场的分析框架为何全错了？

发布时间:2021年10月09日

在早期，新冠病例数对美债有较强相关性，但随着疫苗及变异病毒的出现，以及疫情应对策略的不断变化，病例数与美债相关性很差。风险提示疫情超预期请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明宏观经济分析报告证券研究报告美债利率在最近两周形成突破，在短时间内上升接近30个BP，超出市场预期。早在2017年，TGA账户余额出现过一次短期的大幅下行，然而美债基本不为所动。2020年疫情之后TGA账户余额大幅上行，美债基本不动，而在2021年TGA账户余额大幅下行，与美债走势基本大相径庭。...
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