深度行业银行业再贷款利率下调点评支撑评级的要点加大薄弱领域融资支持力度，定向降息助力稳增长继12月6日降准后，央行7日宣告下调支农、支小再贷款利率，两者均有助于降低银行负债端成本压力，进一步传导至资产端，引导金融机构让利实体经济。但相较于降准，支农、支小再贷款是结构性货币政策工具，能够将让利直接传达至三农、小微企业。涉农、小微企业的抗经济波动性能力相对弱，且今年以来上游原材料价格上涨对小微企业经营带来压力，因此经济下行压力加大背景下，涉农、小微企业经营情况更需获得融资和优惠政策支持，从而支撑经济的平稳运行。目前银行板块持仓低、估值底，我们测算的测算估值隐含不良或充分反映经济、地产等悲观预期。...
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