参考2013年美联储上次退出量化宽松货币政策溢出效应的经验，国际投资者投资中国债券市场的行为可能会受到冲击，从而对中国债券市场开放的进程产生一定负面影响。预计退出冲击不改变中国债券市场开放的进程，借鉴其他国家尤其是发达经济体债券市场开放和发展的经验，未来中国债券市场的开放将通过进一步提升利率和人民币汇率的弹性并开放更多衍生品市场来应对多变的外部冲击，通过债券市场南向通等双向开放措施来对冲国际资本2意外涌入和流出的负面影响。从二级市场层面来看，截至2021年10月末，国际投资者持有中国债券规模达3.9万亿元人民币，较之2013年12月末的0.4万亿扩大近10倍。...
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