政策面推动对明年财政前置的共识在形成1）中央经济工作会议明确指出，要保证财政支出强度，加快支出进度。我们将指导地方尽快将提前下达额度对应到项目上，今年年底前就着手编制发行计划，确保明年一季度有相当数量的专项债券发行使用；发行时机要准。3）财政部近期已向各地提前下达了2022年新增专项债务限额1.46万亿，并将推动下达额度尽快形成实物工作量。因此，财政支出的加速推动了城投债的分化，而总体上，若政府债的供应上来，且基建投资使得经济下行压力下降之后，后续大多城投债的估值风险会有所上升，城投债在下潜信用上应更加谨慎一些。...
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