今年二季度中国经济环比的高点可能已经出现，后面环比有回落压力。美国就业市场今年上半年恢复偏慢，但近期复苏势头比较强劲，往后看就业复苏的大方向也较为明朗。尽管今年上半年中国居民收入进一步恢复增长，但居民储蓄倾向尚未有效回落，消费复苏缺乏进一步提速的动力。今年分析经济数据多用两年平均增速，因为去年疫情砸了一个坑，留下了一个很低的基数，同比数据会有点信号失真。因此，我们一直认为，大宗商品超级周期是没有的；但是，大宗商品周期是有的，因为供给约束也不是一时半会儿就能缓解的。这与资本市场担心二季度就是今年中国经济环比高点也是相互验证的。...
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