生猪养殖行业专题报告七十八周期轮回温故知新复盘供给是最核心的线索复盘2002年至今的5轮周期，供给端的产能变化是每一轮生猪价格周期的核心线索。能繁母猪的存栏量基本决定了大约1年后生猪出栏量供给，而需求端猪肉消费的相对稳定。从每一轮周期的线索传导来看，能繁母猪存栏量的恶化与改善均能与大约1年后的猪价高点与低点形成较好的吻合。每一轮猪周期中，均会存在病疫、政策等外部因素的扰动，总结来看有以下2种情况1、在供给端未产生趋势逆转时，这些扰动因子亦很难对周期的运行产生强烈的影响，但能够在顺周期方向时助推趋势。...
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