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生猪养殖行业研究框架研究：一文读懂养猪：周期再认知 估值重定义

相关行业:农业
发布时间:2022年05月13日
生猪养殖行业研究框架研究一文读懂养猪周期再认知估值重定义报告摘要基本猪周期在楔形区间波动，泛周期是非正常周期。不同于市场普遍认为猪周期持续34年的观点，我们认为基本猪周期是在上边界为合理利润水平线、下边界为边际成本线的楔形区间内波动。在楔形区间内，生猪养殖行业可以通过调整生猪出栏体重、母猪产仔频次来实现猪肉供需相对均衡。而只有当出现诸如生猪疫情、政策影响、大面积破产等外部因素时，能繁母猪存栏才会降至均衡范围以下，从而推动猪价突破楔形区间上行。与此同时，生猪养殖行业会提高留种率以尽快补栏能繁母猪，从补栏后备母猪到生猪出栏耗时13个月，此时猪价大概率见顶。...
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