数据前瞻预计2021年四季度GDP同比增长4.1%高基数下工业增加值同比或小幅下降。12月制造业PMI环比上升0.2ppt至50.3%，连续第二个月位于扩张区间，显示制造业企稳态势进一步稳固。其中生产分项环比回落0.6ppt（11月为环比上升3.6ppt）至51.4%，低于2020年12月的54.2%，但是仍然维持在扩张区间，反映扩张速度放缓。综合来看，我们预计12月工业增加值同比3.6%（11月为3.8%），对应两年复合增速为5.4%（11月为5.4%）。PMI购进和出厂价预示着12月PPI环比有望转负至0.5%左右，我们预计PPI同比或进一步回落至11%。...
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