宏观周报：ESG系列研究：GPFG剔除李宁——海外养老金频繁撤资的领域有哪三个？

本文从风险管理的角度，对海外养老金及主权基金的负面清单进行了研究。我们选取了资产管理规模较大、在ESG投资方面领先的四大海外养老金主权基金作为研究对象，对其负面清单上的公司进行了分析（表1）。这四家机构分别为挪威主权基金GPFG、荷兰公共部门养老金ABP、丹麦劳动力市场补充养老基金ATP以及荷兰卫生保健基金PFZW。我们对登上负面清单的公司进行了以下三点概括一是领域发面，主要分布在气候和环境、人权、道德三大领域，占比分别为38%、36%、26%（图1）。因此，我们认为年内由于大型海外机构的排除政策而导致我国市场剧烈波动的风险不大。...
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