若用基建对冲地产极端下滑，则今年基建投资增速至少需要达到11%，甚至达到19%，方能完全对冲地产在投资端的产生负面影响。我们测算得到，一旦2022年地产投资出现自由落体式下滑，同比增速最终可能会触及20%至10%的区间。1大宗商品主要有能源（煤炭天然气石油电力），金属（钢铁，铜铝等有色，金银），矿物（铁矿，锰合金等）；化工品（甲醇，乙二本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5宏观专题研究40%30%20%10%0%10%20%30%第一种情形，地产增速极端下滑。不论何种方式，今年基建若要维持10%以上增速，土地出让金作为预算内重要的资金来源，其缩幅不能过大。...
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