而本周圣路易斯联储主席布拉德认为，美联储今年需要迅速采取行动，多次加息50个基点，将利率提高到3.5%左右，不应排除加息75个基点的可能性，令美债收益率再次跳升，导致中美10年期国债收益率出现持续倒挂（图1）。作为应对，预计未来央行还会继续通过降息降准来帮助实体经济渡过难关，但中美货币政策继续背道而驰是否会给人民币汇率带来较大的贬值压力成为市场关注的焦点。去年四季度以来，美联储在通胀压力的推动下开始转向鹰派，Tapering和加息预期推动美债收益率大幅跳升，并推动美元指数持续走强。我们认为，在中国出口依然维持高速增长之外，中美通胀差异造成中美实际利差是支撑人民币汇率的重要因素。...
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