美联储11月议息会议传递的信息：前瞻指引超预期加强，欧英“鸽声”中美联储按兵不动

发布时间:2020年11月06日

我们认为2021年H1宽松持续，H2宽松速率边际收窄，此外可能重启买长卖短的扭曲操作。继续维持零利率与1200亿美元月的购债规模利率区间方面，美联储维持基准利率为0%0.25%区间，同时保持超额准备金利率（IOER）0.1%不变，完全符合预期。纽约联储近期公布资产购买计划，10月15日至11月13日继续增持约800亿美元国债和400亿美元MBS，当前速度约每月1200亿美元，符合预期。二是传递当前疫情复发下美联储不会加码宽松的态度，紧急货币政策工具会在危机结束后放回工具箱，当前的宽松力度合适。伴随H2经济内生修复能力回升，货币政策边际宽松速率可能收窄，但收窄速度可能因选举结果而异。...
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