当前大宗商品价格见顶时间和调整幅度的差异显示了市场对于不同品种的预期差异，供给端和需求端的不同变化趋势形成了对价格未来判断的分歧。下半年随着宏观波动率逐渐降低，稳定板块可能不再会成为市场交易的主要目标。因此，在现在时点来看，终端消费可能仍然没有能够承接地产作为经济复苏的主要动力，下游整体需求仍然偏弱。风险溢价来看，中美股市短期内脱钩，在下半年经济拐点后市场可能会开始交易中国复苏美国衰退的逻辑，对于市场风险溢价来说，两国经济复苏的差异是提升风险溢价的重要时间点。...
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