2022年8月宏观利率展望：政策利率下调，区间下沿谨慎追多

相关行业:银行

发布时间:2022年08月19日

但同时也面临海外货币政策收紧以及结构性通胀上行的压力，继续宽松的空间有限。7月以来收益率整体下行，主要原因一是经济下行压力增大，地产停贷使得预期更为悲观；二是资金面始终保持宽松，政策利率再度下调。实体经济融资需求仍然较弱，使得狭义流动性被动宽松，资金利率向政策利率的收敛预计较为缓慢。7月经济数据显示下行压力再度加大，地产对供需两端的拖累显著，制造业逐步进入去库存阶段，消费反弹也较为乏力。7月经济数据整体不及市场预期，其中地产投资加速下行，对相关行业生产和需求均形成显著拖累，经济的主要支撑位基建投资和汽车制造业。...
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