10月宏观经济数据预测：总需求继续回升，货币政策保持中性

相关行业:银行

报告地区:北京市

发布时间:2020年11月03日

我们观察到消费需求明显恢复，有望对服务价格和非食品通胀形成支撑，剔除食品和能源价格影响的核心通胀可能继续回升。预计10月份汽车消费可能呈现季节性环比回落；商品零售和餐饮业环比继续修复。我们预计制造业和基建投资当月增速或有小幅上行、地产投资当月可能有小幅回撤。虽然上游工业品价格通胀有所回落，但企业现金流已明显转好、制造业投资需求正逐步恢复，我们预计工业品价格的复苏将有望进一步向中下游行业传导、带动整体PPI继续复苏。往前看，即使货币政策保持中性，企业现金流恢复可能带动制造业投资周期及居民收入增长进一步修复。...
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