流动性创造系列专题之九：从M2结构看货币政策宽松空间

相关行业:银行

发布时间:2022年09月21日

2022年以来，贡献M2同比多增的主要因素是居民部门和非金融企业部门定期存款项目的增长。2022年以来M2高于名义GDP增速基本匹配阈值的增长体现了上半年逆周期调节的政策效应，也可以预期当随着央行上缴利润等阶段性因素的消退，支撑M2增长的部分逆周期调节因素或导致M2增速减速回落。如果货币政策需要继续保持M2增速、维持流动性供给充裕，需要更大规模的政府债券发行或降准推升货币乘数、扩大基础货币的派生作用。从历史上看，之所以市场关注M2311请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观专题同比增速，是因为长期以来央行把货币供给量M2作为货币政策传导的中介目标。...
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