深度行业银行行业点评11月金融数据点评11月社融信贷略低于预期，差异不大。社融和信贷数据反映政策持续发力，支撑企业中长期贷款增长，而疫情影响下，政策落实速度略缓、拉动效应尚未显现，实体需求仍偏弱，企业短期、票据、居民信贷仍偏弱。结合11月PSL投放，预计疫情期间政策性银行信贷投放力度较大，而设备类再贷款、稳地产等信贷政策尚未放量，稳经济和地产政策强化效力尚未显现。前期政策或持续落地，年内年初受制疫情和季节性等因素，经济数据和实体需求或难以马上显著改善，政策拉动效应或滞后，需求改善亦更滞后，现阶段需求数据虽偏弱，但银行股看好的逻辑仍在。...
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