2020年7月23日证券研究报告宏观经济研究宏观经济地产基建托底Q2复苏超预期，经济下半年将正常化2020.7.23宏观研究月报谨慎乐观（短期）投资要点看好（中长期）6月数据表明经济继续恢复，二季度GDP增速超预期。证券研究报告宏观经济研究后续来看，投资方面，央行宽信用政策转向合理适度，社融信贷预计维持现阶段增速，部分地区地产政策已开始收紧，商品房销售和地产投资将受影响，增速或冲高回落至平稳；同时财政逐渐投入，基建有望继续上行，但力度有限或致基建投资不及市场预期。总体来看，目前经济复苏逐渐趋稳，逆周期政策请阅读最后一页的免责声明25证券研究报告宏观经济研究或恢复适度，更注重经济活力。...
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