本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3宏观专题研究图2数量型货币政策工具通过影响超储率影响信用创造资料来源wind，民生证券研究院（三）2014年之前外汇占款激增被动投放流动性，央行通过央票和升准来对冲我国自2001年加入世贸后，贸易顺差激增，积累了大量外汇占款，央行被动购买这部分外汇占款，导致基础货币被大量投放。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10宏观专题研究在基础货币维持稳定的背景下，由于下半年M2增速有望维持在11%以上，货币乘数应同步保持大幅增长，预计将从6月的6.92倍上升至12月的7.14倍左右。...
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