我们认为抗疫物资的出口和中国供给对于海外供给的替代作用可能是对出口构成支撑的主要因素。此外，伴随着海外的复工复产，此前出口大幅下滑的服装、家具等出口似乎从底部略有回升。整体而言，原材料的进口量仍是不错的与国内基建、地产投资反弹明显是保持一致；但是一些原材料进口金额的下滑或者与价格因素造成的扰动有关，例如原油进口同比增速从4月的7.5%上升到5月19.3%，但是进口金额同比增速反而下降。风险提示经济低于预期，政策力度不及预期，疫情持续恶化证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分【宏观研究小组介绍】国海证券股份有限公司樊磊，国海研究所宏观研究负责人，超10年宏观经济和股票策略研究经验。...
5月贸易数据点评：出口继续超预期但需关注后续压力pdf预览版5月贸易数据点评：出口继续超预期但需关注后续压力pdf完整版 
