虽然油价上行推动中期的通胀预期有所上行，但短期CPI上行压力有限且资本市场已经出现了明显调整，货币当局短期或仍持观望态度。事件投资要点12月PMI数据有所回落，但主要与季节性因素有关由于春节因素的扰动，我们把12月PMI视作整体看待。出口订单剔除季节性因素表现尚可，可能受到美国近期零售数据偏强以及中国集装箱运力改善的影响。在地方专项债今年没有提前下达的情况下，我们预计年初以来剔除去年低基数因素的基建投资可能相对偏弱，在房地产行业持续受到调控的情况下，我们预计剔除基数效应的地产投资整体维持稳中回落的态势。...
2月PMI数据点评：1-2月制造业仍维持较高景气pdf预览版2月PMI数据点评：1-2月制造业仍维持较高景气pdf完整版 
