点评11月进出口数据：进口增速重回正，内需有企稳可能

我们认为，进口增速的回升主要有以下几个原因一方面，11月我国PMI重返荣枯线之上，反映我国国内需求可能有所回升；第二，去年同期进口增速受中美贸易摩擦的影响大幅回落，今年11月的增速回升可能受到基数效应的作用；第三，市场对政策再刺激的预期持续升温。我们认为，12月6日中央政治局会议重新定调逆周期调控，未来政策可能着力稳定国内需求。出口增速未来仍有不确定性11月份，我国出口当月同比增速按照人民币计价为1.3%，按照美元计价为1.1%，数据低于我们预期（此前我们预测11月出口增速按照人民币计价增长2.5%，按照美元计价增长0.3%）。...
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