10月CPI&PPI数据点评：CPI加速上行，货币政策基调未变

从具体分项来看，食品价格同比涨幅继续扩大4.3个百分点至15.5%，非食品同比涨幅再度回落0.1个百分点至0.9%，自今年2月以来，食品项与非食品项差距持续拉大。本月猪肉CPI涨幅再度扩大，同比涨幅由上月的69.3%扩大为101.3%，猪价环比上涨20.1%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，占CPI环比总涨幅的近九成。中国10月PPI同比下降1.6%，降幅较上月继续扩大0.4个百分点，符合我们预期，也与10月PMI出厂价格指数的回落一致。结构上来看，生产资料价格回落是拖累PPI同比下滑的主要原因，较上月再度下降0.6个百分点至2.6%，而本月生活资料价格延续回升0.3个百分点至1.4%。...
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