但8月以来我们在多篇报告中持续提示降息可期、MLF利率有望下调，可以说本次降息符合我们预期、但超市场预期。总体看，虽然只是意思了5BP，但此举表明我国货币政策将延续宽松（信号意义），同时，降息通道也将就此打开（实质作用）。降息方面11月LPR报价有望下调510个BP（但12月再降概率较小），不过房贷实际利率不会下调；后续MLF利率预计还将调降12次，最快2020年二三月份（主因届时CPI高点已过、美联储降息预期再次升温），累计再降1020BP左右（也即本轮MLF利率最终有望降至3.05%3.15%）；同时，春节之前的TMLF利率也有可能跟随下调。...
宏观点评：“降息”5BP有何真意思？还会再降么？pdf预览版宏观点评：“降息”5BP有何真意思？还会再降么？pdf完整版 
