图表1美国个人消费支出同比下行，信用卡拖欠率上升来源Wind，国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明2宏观经济报告从劳动力市场来看，新增就业的回落将拖累薪资增速回落，从而导致居民收入增速下降，进一步拖累私人消费增速。图表22019年5月，新增非农和ADP就业出现近三年来首次非季节性因素影响下的同比大幅下降图表3美国个人收支同比增速回落来源Wind，国金证券研究所来源Wind，国金证券研究所从消费者信心来看，鉴于对关税以及就业放缓的担忧，6月消费者信心不及预期。敬请参阅最后一页特别声明3宏观经济报告虽然美国5月零售销售大幅反弹且4月数据大幅上修，但整体零售额同比增速仍处于下行通道。...
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